曾經(jīng)，這家公司剛一成立就吸引了徐小平等投資大佬出資，估值百億，同時(shí)借殼登陸新三板，堪稱創(chuàng)業(yè)公司的奇跡。

然而，也因股東眾多，利益復(fù)雜，在一路高漲的估值面前，王思聰及華誼兄弟(8.890，-0.02， -0.22%)相繼退出。

誰(shuí)來(lái)接盤這家所謂的獨(dú)角獸?

如果IPO不可，這家公司的明天又將安在?

剛成立便估值百億借殼上市

英雄互娛可謂是一個(gè)投資創(chuàng)業(yè)史上的奇跡。 2015 年成立一年之后便估值百億，堪比火箭速度——作為曾在中國(guó)手游領(lǐng)域排名第一的中手游總裁，應(yīng)書嶺創(chuàng)業(yè)簡(jiǎn)直順風(fēng)順?biāo)?，他沒(méi)有像其他創(chuàng)業(yè)者那樣苦苦尋求投資，反而一頒布頒發(fā)消息出來(lái)就拿到了 60 份投資人的Offer。吸引了包孕紅杉本錢，真格基金在內(nèi)的眾多大型VC公司，豪華的英雄互娛董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)堪稱齊聚中國(guó)VC大佬，包孕紅杉本錢創(chuàng)始合伙人沈南鵬、華興本錢創(chuàng)始人與CEO包凡、真格基金創(chuàng)始人徐小平、真格基金創(chuàng)始人王強(qiáng)等。這個(gè)站在高點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)公司開(kāi)始唱戲。

2015 年 6 月 16 日，英雄互娛借殼塞爾瑟斯登陸新三板，估值百億，彼時(shí)他才剛頒布頒發(fā)成立。

這簡(jiǎn)直是創(chuàng)造了中外創(chuàng)業(yè)史上的奇跡，而本錢高手的身影也開(kāi)始出現(xiàn)。

本來(lái)，在英雄互娛的辦理層傍邊，除了應(yīng)書嶺的創(chuàng)業(yè)身份之外，，英雄互娛別的兩位辦理層黃勝利、吳旦都是本錢出身。

可謂實(shí)業(yè)與本錢的完美結(jié)合。

黃勝利，前華興本錢董事總經(jīng)理，曾幫手滴滴、京東、陌陌、昆侖萬(wàn)維(25.190， -0.54，-2.10%)等公司募集超過(guò) 8 億美元的私募融資，并主導(dǎo)第七大道、銀漢科技等資產(chǎn)重組。

CIO吳旦，曾任真格基金副總裁，曾代表真格基金投資過(guò)《影之刃》、《超級(jí)英雄》、《全民槍戰(zhàn)》、《MT別傳》等游戲。

不管創(chuàng)業(yè)成功不可功，然而，從本錢運(yùn)作上來(lái)講，英雄互娛已經(jīng)成功融資了。

資料顯示，跟紅杉具體談投資時(shí)，沈南鵬沒(méi)有還價(jià)，而是直接參與對(duì)英雄互娛的投資。

真格基金徐小平透露，原希望把整個(gè)人民幣基金都投進(jìn)去，最后只給了四分之一，因?yàn)閾尩娜颂唷?/p>

100 億的背后，到底是名不虛傳還是名不副實(shí)?如此多的投資人上船，英雄互娛是否存在過(guò)度包裝?

英雄互娛備受關(guān)注的同時(shí)也備受爭(zhēng)議。

英雄互娛是否為真英雄?

為了驗(yàn)證本身的江湖傳言并非虛傳，在 2015 年成立當(dāng)年，英雄互娛成功實(shí)現(xiàn)盈利 1900 萬(wàn)。

2016 中報(bào)營(yíng)收同比上漲四十余倍，主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)始走上正軌，英雄互娛在意開(kāi)始給本身定的經(jīng)營(yíng)標(biāo)的目的有了明確的脈絡(luò)。游戲開(kāi)發(fā)，游戲發(fā)行，賽事承辦一條龍。

公司主推的《全民槍戰(zhàn)》也取得了良好效果。

而在三個(gè)月前，他們還虧損 1800 萬(wàn)元。

2015 年第三季度財(cái)報(bào)顯示，英雄互娛虧損近 1800 萬(wàn)元，對(duì)此，英雄互娛解釋說(shuō)，“公司上半年處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型期，前期投入大，新發(fā)行的游戲處于版權(quán)費(fèi)用攤銷期;同時(shí)上半年新設(shè)立了 4 家子公司，業(yè)務(wù)在不停擴(kuò)大，辦理成本、人員工資、財(cái)務(wù)費(fèi)用等大幅增加”。

2017 年二季度英雄互娛的凈利潤(rùn)同比上升百分之三十。

在成功舉辦了全球第一個(gè)移動(dòng)電競(jìng)職業(yè)聯(lián)賽后，從產(chǎn)品，聯(lián)盟，賽事，傳播，英雄互娛旗下一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈開(kāi)始形成。

英雄互娛的意圖由此清晰可見(jiàn)，它們?cè)诤蕾€電競(jìng)行業(yè)的明天。

幸運(yùn)的是，它們賭對(duì)了——在過(guò)去兩年的時(shí)間里，以王者榮耀為代表的手游行業(yè)開(kāi)始發(fā)作增長(zhǎng)，電競(jìng)發(fā)展迎來(lái)黃金期。

電競(jìng)行業(yè)開(kāi)始發(fā)作，它們博得了對(duì)賭協(xié)議。

誰(shuí)來(lái)接盤?英雄互娛的下半場(chǎng)有點(diǎn)尷尬

作為一個(gè)新晉獨(dú)角獸，英雄互娛自然并不缺乏故事。

而這次故事的主角則是“國(guó)民老公”王思聰，別的一個(gè)話題人物。

與王思聰旗下普思本錢的合作再一次把英雄互娛推到了公眾視野之中。

2015 年 9 月 16 日，王思聰率普思本錢投資英雄互娛并成為監(jiān)事。

其投資方式是普思本錢以 82 元/股的價(jià)格通過(guò)定增方式認(rèn)購(gòu)了24. 39 萬(wàn)英雄互娛股份英雄互娛。

看起來(lái)二者惺惺相惜，終究作為電競(jìng)行業(yè)的老手，王思聰進(jìn)也名不虛傳，他 2011 年便進(jìn)入電競(jìng)行業(yè)，曾多次投資業(yè)內(nèi)企業(yè)。

然而，好景不長(zhǎng)。兩個(gè)人的蜜月沒(méi)有多久， 2016 年 3 月，英雄互娛又引入了新的股東——華誼兄弟，對(duì)方以 19 億元的代價(jià)獲得了英雄互娛20%的股權(quán)，至于具體哪個(gè)投資人提前套現(xiàn)離場(chǎng)我們不得而知，然而，68. 53 元/股的定增價(jià)低于王思聰近16%。

幾個(gè)月的時(shí)間虧損千萬(wàn)，這惹惱了王思聰，并導(dǎo)致其憤然離場(chǎng)。

2016 年 5 月份，英雄互娛實(shí)施了 10 股轉(zhuǎn)增 90 股的方案后，在六月六日與七日兩天，普思本錢將前后的全部英雄互娛股份出售。