近日，加密數(shù)字貨幣出現(xiàn)了幾乎全線跳水，比特幣從最高22000多元人民幣跌至16500多元，以太坊則從前期的高點(diǎn)3000元回落至1400元擺布，慘遭腰斬，其他的小品種也都大幅縮水。前幾日追高買(mǎi)入的人，基本都被套了。原因在哪里？可能是投資理念的問(wèn)題。

關(guān)注區(qū)塊鏈已經(jīng)一年有余了，比特幣也是。一年前，比特幣的價(jià)格是4000元擺布，前幾日一度漲到20000萬(wàn)元擺布，漲了5倍還多。一年前，買(mǎi)的P2P理財(cái)產(chǎn)品，截止到現(xiàn)在收獲了8%擺布的利息。

這幾天，，時(shí)時(shí)時(shí)地會(huì)想，如果當(dāng)初拿出幾萬(wàn)買(mǎi)幾個(gè)比特幣，現(xiàn)在會(huì)怎樣。看著暴漲的比特幣、以太幣和萊特幣，也在想，現(xiàn)在拿幾萬(wàn)投資，明年此時(shí)會(huì)怎樣？

陪同著短短30天比特幣暴漲的信息轟擊，很多伴侶都有類似的想法，拿點(diǎn)錢(qián)出來(lái)買(mǎi)一些，會(huì)怎樣？很多人應(yīng)該是付諸行動(dòng)了，不然不能解釋近期比特幣為何會(huì)漲成這樣。

這個(gè)時(shí)點(diǎn)涌入的人，可能都抱著一個(gè)樸素的想法，暴賺一把，運(yùn)氣好的話，翻個(gè)10倍，10萬(wàn)變100萬(wàn)，房子首付不就出來(lái)了嗎？屆時(shí)，一旦賺夠，必定會(huì)拿出來(lái)，把比特幣換成房子。簡(jiǎn)直是人生最重要的一筆投資、人生最英明的一個(gè)決定。

問(wèn)題在于，你看到了比特幣的暴漲，羨慕早期投資者的“先見(jiàn)之明”，豈不知，在2017年之前，他們最羨慕的是沒(méi)有投資比特幣的你。

早在2013年，比特幣就曾經(jīng)沖上高點(diǎn)。2013.10.7-2013.11.18一個(gè)多月的時(shí)間內(nèi)，比特幣價(jià)格從760元人民幣最高沖至7995元人民幣，漲了整整10倍，然后即是慢慢熊市路，一直到2017年，比特幣價(jià)格才再次突破8000元。

圖：2013.09-2016.12比特幣行情（周線，人民幣）

阿誰(shuí)時(shí)候進(jìn)去的人，花了整整3年的時(shí)間解套，這三年期間，他們錯(cuò)過(guò)了2015年上半年的大牛市、錯(cuò)過(guò)了房地產(chǎn)市場(chǎng)的大牛市，不排除很多人中間割肉出來(lái)買(mǎi)了股票，然后再?gòu)墓善敝懈钊獬鰜?lái)，又重新買(mǎi)入比特幣。當(dāng)然，很多人可能出來(lái)后就沒(méi)敢再進(jìn)去，熬了幾年，割了肉，最終還是錯(cuò)過(guò)了這波大漲。

所以，在投機(jī)市場(chǎng)中賺大錢(qián)，哪有那么容易。

關(guān)于投機(jī)市場(chǎng)中的博弈，巴菲特那句“在市場(chǎng)恐慌時(shí)買(mǎi)入，在市場(chǎng)貪婪時(shí)賣出”最為經(jīng)典。知道的人多，但做到的不久不多；或者有些人只做了一半，在別人恐慌時(shí)買(mǎi)入，在別人貪婪時(shí)加杠桿再買(mǎi)入，最終爆倉(cāng)；或在市場(chǎng)貪婪時(shí)解套賣出，然后折騰幾年，不如存在銀行吃利息。

問(wèn)題在于，市場(chǎng)貪婪的時(shí)候，往往是漲的最好的時(shí)候，并且往往還會(huì)持續(xù)漲一段時(shí)間。直到該進(jìn)來(lái)的都進(jìn)來(lái)了，然后即是暴跌，無(wú)止境地暴跌。什么叫該進(jìn)來(lái)都進(jìn)來(lái)了，這個(gè)判斷并無(wú)共識(shí)，凡是正打算進(jìn)去的，都認(rèn)為本身還是早期那批人，起碼還能吃一段上漲，屆時(shí)再退出來(lái)就是了。

所以，勸是勸不住的，股神的那句話“在市場(chǎng)貪婪時(shí)賣出”，大家都奉為圭臬，都認(rèn)為本身做到了，其實(shí)，都沒(méi)有做到。

在股票投資領(lǐng)域，是典型的牛短熊長(zhǎng)，熊市七八年、牛市一兩年。

為何如此，因?yàn)榕Ｊ衼?lái)臨時(shí)，大家傾向于ALL IN，不但把閑錢(qián)都買(mǎi)了股票，恨不得貸款、賣房去買(mǎi)股票，從一個(gè)人打算買(mǎi)入到ALL IN的狀態(tài)，也許不足1個(gè)月的時(shí)間。等大家都ALL IN了，市場(chǎng)中就沒(méi)有了新的子彈，自然只能下跌了。

而在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，隨著信息傳播速度的加快，熊市更長(zhǎng)、牛市更短，2015年的這波牛市僅持續(xù)了半年之久罷了。

在加密數(shù)字貨幣投資領(lǐng)域，這一特征只會(huì)更加明顯，因?yàn)闆](méi)有漲跌幅限制且7*24小時(shí)交易，因?yàn)闃?biāo)的集中（就那么幾種），大家的熱情更容易在短期內(nèi)釋放，短短幾周就能漲個(gè)幾倍。

任何利好消息，都會(huì)被透支地干干凈凈。唯一的支撐即是，加密數(shù)字貨幣在投資者中的滲透率還比較低，似乎還有很多新韭菜沒(méi)有進(jìn)來(lái)。但這里也有潛在的問(wèn)題，你為何確定會(huì)有源源不停地新韭菜會(huì)參與進(jìn)來(lái)？

比特幣從2009年面世以來(lái)，已經(jīng)有8年的時(shí)間，到現(xiàn)在為止，全球的投資人也僅僅在300-600萬(wàn)人之間（并不準(zhǔn)確，事實(shí)上難以進(jìn)行準(zhǔn)確的估算），仍然是很小眾的投資品，仍未跨越從早期參與者到主流大眾市場(chǎng)的那道鴻溝。

阻礙加密數(shù)字貨幣走向主流市場(chǎng)的因素有很多，最主要的原因仍然是作為投資品未能獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的充分必定。就國(guó)內(nèi)情況看，因?yàn)楸O(jiān)管的限制，便衍生出下面兩個(gè)問(wèn)題：

一是支付體驗(yàn)的滯后。在快捷支付早已經(jīng)成為充值標(biāo)配的當(dāng)下，在比特幣交易所充值依然只能采取最原始的方式，即從銀行APP中向特定賬戶匯款，需要輸入“收款人”、“匯入銀行賬號(hào)”、“匯入銀行”、“金額”、“附言備注信息”等，仍然是PC時(shí)代的支付體驗(yàn)。究其原因，2013年央行等五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》明確要求各金融機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)“不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關(guān)的辦事”。