公司是轎車導(dǎo)航工業(yè)的領(lǐng)先者。公司在后裝車載導(dǎo)航以及PND終端導(dǎo)航商場份額均在70%以上，公司所能供給的商品涵蓋了根底地輿數(shù)據(jù)、導(dǎo)航系統(tǒng)、導(dǎo)航終端、效勞的全工業(yè)鏈，并且正在加強(qiáng)導(dǎo)航硬件出售、終端用戶效勞兩個環(huán)節(jié)的事務(wù)。

公司在導(dǎo)航工業(yè)耕耘多年，在技能研制、多層次出售途徑構(gòu)建、品牌知名度和用戶堆集等方面具有很大優(yōu)勢。公司是國內(nèi)罕見的一起具有導(dǎo)航電子地圖甲級測繪天資與互聯(lián)網(wǎng)地圖效勞天資的公司。公司在前裝導(dǎo)航、后裝導(dǎo)航、PND終端、手機(jī)客戶端等途徑完成了對用戶的無縫掩蓋。依據(jù)百度查找指數(shù)顯現(xiàn)，在曩昔2年凱立德地圖標(biāo)注的查找指數(shù)遠(yuǎn)高于高德、四維圖新，較高的品牌知名度、海量的用戶是公司在移動互聯(lián)網(wǎng)年代的財富。

公司活躍擁抱車聯(lián)網(wǎng)。2014年發(fā)布了車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略，凱立德地圖標(biāo)注車聯(lián)網(wǎng)將以地圖效勞為中心，以車載智能終端為根底，集數(shù)據(jù)、軟件、硬件、效勞為一體，完成多屏無縫互聯(lián)。2014年公司引入小米科技的出資，進(jìn)入小米生態(tài)圈，能夠在MIUI上裝置其導(dǎo)航APP，公司的用戶數(shù)將快速增長，有望與小米生態(tài)圈的協(xié)作伙伴構(gòu)建O2O的商業(yè)化協(xié)作。2014年公司還引入了我國安全的出資，具有導(dǎo)航電子地圖、導(dǎo)航軟件、硬件終端、車聯(lián)網(wǎng)效勞的凱立德地圖標(biāo)注與穩(wěn)妥巨子我國安全的協(xié)作將是共贏的，兩邊在車險費率定價、車險模式立異、車主效勞等方面將會有更深層次的協(xié)作。

公司盈余猜測及出資評級。咱們估計公司2014年-2016年凈利潤分別為5515萬元、6565萬元、6950萬元。A股商場與凱立德事務(wù)附近的公司是四維圖新，其在導(dǎo)航前裝商場優(yōu)勢顯著，2014年被騰訊參股，參閱wind一致預(yù)期，其2014-2016年的動態(tài)PE分別是126倍、91倍、65倍。凱立德在轎車后裝商場占有70%的商場份額，當(dāng)前正在向前裝商場拓寬。并且公司活躍轉(zhuǎn)型車聯(lián)網(wǎng)，并且引入了小米、我國安全的出資，將來遠(yuǎn)景寬廣，當(dāng)前凱立德的2014-2016年的動態(tài)PE分別是58倍、49倍、46倍，與四維圖新比較估值優(yōu)勢顯著，咱們初次給予強(qiáng)烈推薦評級。