宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，高速增長(zhǎng)短期內(nèi)很難再現(xiàn)。中小型民營(yíng)企業(yè)多數(shù)處于傳統(tǒng)行業(yè)，其生存和發(fā)展空間在高度競(jìng)爭(zhēng)下逐漸擠壓收縮，隨著盈利能力的下降經(jīng)營(yíng)微利甚至虧損也慢慢變成新常態(tài)。其中一些企業(yè)伴隨著這種常態(tài)還產(chǎn)生了銷(xiāo)售下降、成本上升、資金困難、客戶(hù)流失、團(tuán)隊(duì)渙散等一系列困難現(xiàn)象。

　　解決這些問(wèn)題的辦法在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)已經(jīng)提了很多，包括企業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)品和管理創(chuàng)新。這些辦法大多都出于宏觀思考、流于標(biāo)語(yǔ)口號(hào)，針對(duì)一個(gè)具體的企業(yè)實(shí)行起來(lái)既缺乏條件也缺乏方法。靠這些辦法讓中小型民營(yíng)企業(yè)改變目前的被動(dòng)局面多數(shù)都存在困難，即使少數(shù)有條件也需要很長(zhǎng)時(shí)間?，F(xiàn)在多數(shù)中小型民營(yíng)企業(yè)寄希望于這些辦法馬上好起來(lái)不太現(xiàn)實(shí)。

　　年初以來(lái)，從理論界到企業(yè)又重新提出通過(guò)整合資源特別是整合資本來(lái)解決目前的困局。這個(gè)辦法的核心就是股份制。其實(shí)十幾年前號(hào)召民營(yíng)企業(yè)走股份制道路可謂轟轟烈烈，最著名的是經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧教授，其實(shí)他提出的還要早而且一直堅(jiān)持到現(xiàn)在，由此得綽號(hào)厲股份”。股份制最早還被用來(lái)推動(dòng)國(guó)企改革，這次國(guó)企改革的精神仍然是提出競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有企業(yè)吸收民間資本實(shí)行股份制。

　　今年提的最多的是民營(yíng)企業(yè)改革轉(zhuǎn)型走股份制道路，現(xiàn)在這個(gè)題材非常熱，身邊很多民營(yíng)企業(yè)也有一些熱衷于此，紛紛提出企業(yè)吸收股本走股份制道路，大膽的已經(jīng)開(kāi)始嘗試。

　　這里所說(shuō)的股份制是指非公開(kāi)發(fā)行股份吸收投資的企業(yè)，不包括上市公司或改制為股份有限公司準(zhǔn)備在主板或新三板上市的企業(yè)。其實(shí)民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)辦和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中基于各種原因吸收職工骨干以及與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的組織和個(gè)人的資金形成股份制企業(yè)是一個(gè)很自然的過(guò)程。民間合伙創(chuàng)辦經(jīng)營(yíng)的公司非常多，早期主要用于解決資金困難和資源匱乏的問(wèn)題，后來(lái)發(fā)現(xiàn)還可以解決管理困難的問(wèn)題，再后來(lái)逐步認(rèn)識(shí)到股份制不但能單個(gè)自然人的投資門(mén)檻還能降低單個(gè)投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)股份制的功能主要也是解決這些問(wèn)題，問(wèn)題解決了企業(yè)發(fā)展了還能通過(guò)分紅送股變相改革企業(yè)分配制度，提高勞動(dòng)者在組織中的地位和收入。這些方面到現(xiàn)在做的很好的企業(yè)也不少，像國(guó)內(nèi)知名的華為公司、常熟開(kāi)關(guān)廠等都是內(nèi)部職工和骨干持股的股份制企業(yè)，到現(xiàn)在也沒(méi)有到資本市場(chǎng)上去上市融資，而且企業(yè)做的還非常好。

　　企業(yè)內(nèi)部股份制做好了即便是不上市也能做到國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際行業(yè)第一，而且股份制按其基本功能還能夠壯大資本、凝聚資源、強(qiáng)化管理、提升參與者的地位和收入，平衡單個(gè)投資人的風(fēng)險(xiǎn)，從這個(gè)意義上看民營(yíng)企業(yè)通過(guò)股份制改造扭轉(zhuǎn)當(dāng)前的被動(dòng)局面，消除資金困難和資源匱乏，調(diào)動(dòng)參與者的積極性是一個(gè)非常緊迫和具有重大意義的改革措施。這個(gè)辦法與其他轉(zhuǎn)型創(chuàng)新辦法相比具有極大的優(yōu)勢(shì)，這就是今年年初以來(lái)各界重新推崇股份制的主要背景和原因。

　　股份制固然好，但在當(dāng)下民營(yíng)企業(yè)推行還有很多問(wèn)題需要解決。中小型民營(yíng)企業(yè)推行股份制面臨的這些難題已經(jīng)困擾了幾十年，這些問(wèn)題不解決股份制推行不了，勉強(qiáng)做了也會(huì)在經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中分崩離析或流于形式。

　　首先是在中小型民營(yíng)企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的問(wèn)題。目前多數(shù)民營(yíng)企業(yè)都是有限責(zé)任公司，是獨(dú)立的法人主體，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)經(jīng)濟(jì)民事責(zé)任。由于這些企業(yè)絕大多數(shù)都是從個(gè)體工商戶(hù)和私營(yíng)工廠演變過(guò)來(lái)的，前身是無(wú)限責(zé)任公司。盡管現(xiàn)在企業(yè)改變了但老板的觀念和習(xí)慣卻很難隨之改變，具體說(shuō)就是公司、個(gè)人和家庭三者不分，公司缺錢(qián)缺物從家里拿，家里需要花錢(qián)去廠里取去廠里報(bào)，時(shí)間久了公司的財(cái)產(chǎn)、資金與家庭混為一體，企業(yè)的資產(chǎn)遲遲不能獨(dú)立更不能清晰，怎么能獨(dú)立對(duì)外承擔(dān)經(jīng)濟(jì)民事責(zé)任。至于一家有兩個(gè)以上的企業(yè)公司，資產(chǎn)資金來(lái)回調(diào)，產(chǎn)品服務(wù)互為上下游，長(zhǎng)期大量關(guān)聯(lián)交易無(wú)法扯清。這些情況割不斷理還亂，如何還能在企業(yè)內(nèi)部與其他股東共有共治共享同股同權(quán)同利。有一些企業(yè)股份制實(shí)行了好多年，也付出了很大努力去解決，由于觀念和習(xí)慣以及諸多既得利益仍然沒(méi)有能夠在企業(yè)內(nèi)建立現(xiàn)代企業(yè)制度。另外由于歷史原因企業(yè)內(nèi)還存在著錯(cuò)綜復(fù)雜的親屬親情關(guān)系，這些林林總總的內(nèi)容嚴(yán)重制約企業(yè)的股份制改造，威脅股份制制度的運(yùn)行。也正是這些原因多數(shù)起企業(yè)繞開(kāi)了股份制改造這個(gè)敏感的話題。

　　其次，股份制度雖然是一個(gè)民主制度卻需要有權(quán)威的人來(lái)帶領(lǐng)，這就是常常談到的帶頭大哥”問(wèn)題。在中國(guó)長(zhǎng)期封建制度形成的觀念導(dǎo)致任何一個(gè)組織需要民主制度更需要威權(quán)治理，離開(kāi)了民主很容易變成自由主義。股份制企業(yè)從創(chuàng)辦到運(yùn)行都需要一個(gè)有權(quán)威的人牽頭主持。帶頭人需要有很強(qiáng)的工作能力和業(yè)績(jī)，要么是產(chǎn)品技術(shù)專(zhuān)家，要么是銷(xiāo)售核心，要么是管理專(zhuān)家。這三個(gè)都不是基本上就做不了帶頭大哥”。民營(yíng)企業(yè)走到了今天多數(shù)老板都已經(jīng)不在技術(shù)銷(xiāo)售一線崗位，也很難成為管理專(zhuān)家。可是企業(yè)股份制改造需要依法進(jìn)行，原來(lái)的老板自然就成為股份制企業(yè)的行政首長(zhǎng)(董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、總裁)。這種情況無(wú)形中增加了企業(yè)吸收股東募集資金的難度，這是企業(yè)股份制改造和堅(jiān)持股份制制度的第二個(gè)大困難。

　　第三，既然股份制制度是一種民主制度，民主制度的核心是少數(shù)服從多數(shù)，不堅(jiān)持這個(gè)制度就很難建成股份制企業(yè)。目前的情況主要是兩類(lèi)，一類(lèi)是企業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，帶頭大哥缺乏權(quán)威從而導(dǎo)致自由主義泛濫。股東在主張權(quán)利時(shí)不守規(guī)則不履行義務(wù)，不遵守行為規(guī)范，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)指責(zé)干預(yù)，下指導(dǎo)棋。另一類(lèi)是企業(yè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力，帶頭大哥權(quán)威過(guò)度。這種情況職工的股份變成了風(fēng)險(xiǎn)抵押金，股東的投資變成了企業(yè)的集資款，企業(yè)管理不民主、財(cái)務(wù)不公開(kāi)，仍然是一人說(shuō)了算，這是典型的假股份制”。股東缺乏權(quán)利意識(shí)和維權(quán)意識(shí)，針對(duì)受到的侵害自認(rèn)倒霉;過(guò)度主張權(quán)利逃避責(zé)任、不履行義務(wù)也不遵守規(guī)則;大股東缺乏民主意識(shí)或不具有帶頭大哥的作用，這三種情況只要有一種存在企業(yè)就很難建立股份制制度，即便是建立了也很難維持和長(zhǎng)久，更談不上共享共榮。這些年來(lái)中小型民營(yíng)企業(yè)搞股份制的也不是少數(shù)，能夠發(fā)展的都是企業(yè)產(chǎn)品有核心競(jìng)爭(zhēng)力，分道揚(yáng)鑣走向失敗的是大多數(shù)。所以民營(yíng)企業(yè)搞股份制普遍缺乏合格股東，這是不愿搞也搞不好的重要原因。

　　最后，目前股份制企業(yè)的運(yùn)行和管理主要依靠公司法，其他的法律很少。而現(xiàn)行公司法偏重于政府監(jiān)管，這對(duì)股份制的建立和堅(jiān)持帶來(lái)很多麻煩。在這些方面上市公司要好一些，針對(duì)非公開(kāi)募集的股份制企業(yè)股東間轉(zhuǎn)讓股份要全體股東都表決都要親自簽字，有些地方工商登記部門(mén)還要全體股東到場(chǎng)簽字確認(rèn)，事情小難度大。一些地方股份制企業(yè)要貸款也要全體股東都到場(chǎng)簽字確認(rèn)，少一個(gè)都不行，只要有一個(gè)不同意就辦不成。很多地方上的這類(lèi)要求已經(jīng)超出了公司法的范圍甚至違反了公司法。其次是目前的稅收制度，上市公司的小股東可以自由出售股份，而且只要持股一年以上分紅時(shí)就不需要再繳納紅利稅，持股不足一年的稅率也很低，唯獨(dú)股份制企業(yè)股東分紅要繳納高達(dá)20%的紅利稅。這種情況導(dǎo)致很多企業(yè)不愿分紅或按章程足額分紅，削弱了股東向公司入股的積極性。第三是現(xiàn)行的法律實(shí)踐很難保護(hù)小股東的利益，小股東起訴公司和大股東很多地方要求指定監(jiān)事會(huì)代理，而很多股份制企業(yè)監(jiān)事會(huì)本來(lái)就是擺設(shè)，職務(wù)也只是個(gè)榮譽(yù)的象征，而且多數(shù)都與企業(yè)和控股股東有一致利益關(guān)系。這樣復(fù)雜小股東受了侵害也只能選擇退股，有些企業(yè)職工退股意味著還要退職，算來(lái)算去自認(rèn)倒霉。

　　除了以上原因民營(yíng)企業(yè)股份制改造還需要清理資產(chǎn)、調(diào)整賬目、改革組織架構(gòu)和管理流程、重建財(cái)務(wù)制度、改革分配制度甚至連銷(xiāo)售制度和各項(xiàng)收入支出管理制度都需要變更，中小型民營(yíng)企業(yè)人員少也缺乏經(jīng)驗(yàn)，自行改制難度很大。專(zhuān)業(yè)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所也因?yàn)閱?wèn)題復(fù)雜收費(fèi)低不愿接手中小型民營(yíng)企業(yè)的股份制改造。這樣看起來(lái)民營(yíng)企業(yè)搞股份制難度很大。