公司管理層對(duì)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)有高度認(rèn)知，幾乎每周都會(huì)討論相關(guān)話題，對(duì)5G手機(jī)前景充滿信心。

小米CFO周受資用4個(gè)字總結(jié)小米今年上半年成績(jī)單——“穩(wěn)健增長(zhǎng)”，從上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，第二季度智能手機(jī)營(yíng)收占比達(dá)到達(dá)到61.6%，同比下滑5.8%。IoT與生活服務(wù)占比28.8%，同比上升5.9%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)占比8.8%，同比持平。

第二季度小米智能手機(jī)全球出貨量約6000萬(wàn)臺(tái)，手機(jī)價(jià)格提升，毛利率由3.3%增長(zhǎng)至8.1%；IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品收入為149億元，較去年同期增長(zhǎng)44.0%；互聯(lián)網(wǎng)收入46億元，同比增長(zhǎng)15.7%。境外收入高達(dá)386億元，占總收入已超過(guò)40%。

8月20日小米股價(jià)收振幅上漲，每股9.43港元，上漲3.17%，市值為2264.97億港元。8月21日，小米股價(jià)高開(kāi)，每股9.5港元，截止發(fā)稿上漲0.42%。今年下半年開(kāi)始，小米已連續(xù)19次股票回購(gòu)，所用資金達(dá)10億港元。從6月15日至7月3日，小米連續(xù)15個(gè)交易日回購(gòu)。

Q2手機(jī)出貨量同比無(wú)增長(zhǎng) 價(jià)格和毛利率提升

上半年，小米總收入957.1億元，同比增長(zhǎng)20.2%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)為57.2億元，同比增長(zhǎng)49.8%。但其第二季度營(yíng)收放緩，收入520億元，同比增長(zhǎng)14.8%。海外收入219億元，同比增長(zhǎng)33.1%。小米經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)23.36億元，同比下滑35.45%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)36億元，同比增長(zhǎng)71.7%。

雷軍稱，在艱難的市場(chǎng)下，小米會(huì)夯實(shí)基礎(chǔ)，增強(qiáng)核心能力，改善運(yùn)營(yíng)效率。

2019年上半年，小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)收入達(dá)590億元，同比增長(zhǎng)9.8%，全球出貨量約6000萬(wàn)臺(tái)。第二季度小米智能手機(jī)收入320億元，同比增長(zhǎng)5.0%，出貨量3210萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比提升15%，智能手機(jī)市場(chǎng)份額居全球第四。

對(duì)比來(lái)看，2019年第一季度小米售出約2800萬(wàn)臺(tái)智能手機(jī)，第二季度小米手機(jī)出貨量略長(zhǎng)。同比去年同期3200萬(wàn)部出貨量，則小米智能手機(jī)出貨量幾無(wú)增長(zhǎng)。

小米手機(jī)平均售價(jià)在中國(guó)大陸和境外市場(chǎng)較去年同期分別提升了13.3%和6.7%。2019年第二季度售賣價(jià)格為2000元或以上的智能手機(jī)占智能手機(jī)總收入32.3%。

Strategy Analytics最新發(fā)布的研究報(bào)告指出，2019年Q2全球智能手機(jī)出貨量年同比下降3%，為3.41億部。全球智能手機(jī)出貨量繼續(xù)保持穩(wěn)定。三星以22%的全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額保持第一，華為出乎意料的占17%，而蘋(píng)果以11%的市場(chǎng)份額排名第三。2019年Q2小米保持第四，其全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額為9%，與去年同期基本持平。該季度OPPO以9%的全球智能手機(jī)市場(chǎng)份額排名第五，與去年同期基本持平。

上一季度，小米智能手機(jī)毛利率創(chuàng)2016年以來(lái)最低水平，而今年二季度小米手機(jī)智能手機(jī)毛利率由第一季度3.3%增長(zhǎng)至第二季度8.1%。

對(duì)于小米手機(jī)毛利率的提升，雷軍在此次業(yè)績(jī)電話會(huì)表示，8.1%毛利率是正常水平，一季度是因?yàn)檎{(diào)整庫(kù)存和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，整體市場(chǎng)現(xiàn)在低迷，公司把提升效率視為最重要的問(wèn)題，不希望毛利率過(guò)高，大約就是整個(gè)水平，小米要保持長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)力。

海外市場(chǎng)占總收入已超40%

從收入來(lái)看，小米的IoT與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增速。2019上半年，IoT及生活消費(fèi)品收入270億元，同比增長(zhǎng)49.3%。2019年第二季度收入149億元，同比增長(zhǎng)44%。2019年第二季度，小米電視全球出貨量270萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.1%。

2019上半年，小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入88億元，同比增 長(zhǎng)22.9%。第二季度互聯(lián)網(wǎng)收入46億元，同比增長(zhǎng)15.7%。2019年6月，小米全球MIUI用戶的月活2.79億人，同比增長(zhǎng)34.7%。其中，中國(guó)大陸的MIUI月活用戶1.15億人。

近年來(lái)，小米一直大力拓展境外市場(chǎng)。2019年上半年，小米境外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)收入386億元，同比增長(zhǎng)33.8%，占總收已超40%。同時(shí)，小米持續(xù)拓展境外線下布局，截止到2019年6月30日，境外小米之家授權(quán)店共計(jì)520家，其中印度79家，且印度已經(jīng)擁有1790家專注于各級(jí)城市的Mi Store。

2019年第二季度，小米集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)“手機(jī)+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，截止2019年6月30日，小米 IoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備數(shù)（不包括智能手機(jī)及筆記本計(jì)算機(jī)）達(dá)1.96億臺(tái)，同比增長(zhǎng)69.5%。同時(shí)，小米也在不斷推進(jìn)使用者與產(chǎn)品之間的AI語(yǔ)音交互，截止2019年6月30日，小愛(ài)同學(xué)月活躍用戶超過(guò)4990萬(wàn)人。

投資總賬面價(jià)值287億元 CFO回應(yīng)系戰(zhàn)略投資

截止至2019年6月30日，小米共投資超過(guò)270家公司，總賬面價(jià)值287億元，同比增長(zhǎng)20.8%。截至本公告日期，小米已投資12家供應(yīng)鏈公司，其中，有三家被投資企業(yè)已經(jīng)在中國(guó)科創(chuàng)板上市。2019年第二季度，小米自處置投資錄得稅后淨(jìng)收益551.8百萬(wàn)元。

今年一季度，小米公司公允價(jià)值變動(dòng)投資收益為26.32億元，按照權(quán)益法入賬的投資收益為-1.45億元，投資收益合計(jì)為24.87億元，有外界認(rèn)為小米更像是投資公司。

小米CFO周受資回應(yīng)新浪財(cái)經(jīng)稱，小米是戰(zhàn)略投資者，小米出發(fā)點(diǎn)是通過(guò)投資強(qiáng)化主業(yè)，發(fā)展前沿布局，小米在過(guò)去一段時(shí)間投資主要圍繞搭建AIoT和互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)生態(tài)鏈。

上半年小米對(duì)外稱總現(xiàn)金儲(chǔ)備高達(dá)511億元，目前資產(chǎn)總額為1582.54億元，但上半年貿(mào)易應(yīng)付款項(xiàng)為487.99億元，應(yīng)收款項(xiàng)為73.37億元，存貨266.75億元，與去年同期相比下降28億元。

此外，小米銷售成本由2018年第二季度396億元增加至2019年第二季度的447億元，同比增長(zhǎng)12.9%。其他分部銷售成本由2018年第二季度2.52億元增加至2019年第二季度4.13億元，同比增長(zhǎng)63.8%。小米稱主要是由于提供保外服務(wù)成本增加及物料銷售成本增加。

相關(guān)閱讀：http://www.wlk.cn/a/950