據(jù)界面新聞的消息，中國的新富人群日益增多。上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院與美國嘉信理財(cái)公司近日聯(lián)合發(fā)布“中國新富人群財(cái)富健康指數(shù)”調(diào)研成果顯示，2012年中國新富人群約1億2千萬人，到2020年，這一數(shù)字預(yù)計(jì)將會(huì)達(dá)到2億8千萬人。

不過，在這些人群中，僅有8%擁有囊括投資目標(biāo)、時(shí)間規(guī)劃、投資風(fēng)險(xiǎn)及理財(cái)產(chǎn)品等因素在內(nèi)的全面理財(cái)規(guī)劃。

實(shí)際上，他們通常會(huì)把21%-40%的錢投在房產(chǎn)上，而不是其他多層次的投資策略。分析稱，除了中國人的傳統(tǒng)不雅觀念和宏不雅觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，令人放心的財(cái)務(wù)顧問、托管者的缺乏也是造成這一現(xiàn)象的重要因素。

美國人的投資習(xí)慣則與我們截然相反。約有55％的美國人通過直接購買股票、持有股票共同基金或退休賬戶投資股票市場(chǎng)。在收入超過7.5萬美元的家庭中這類人群的比例躍升到88％。談及投資，很多人把一切都交給別人，好比股票經(jīng)紀(jì)人或財(cái)務(wù)顧問。有趣的是，這個(gè)托管者的角色正越來越多地由人工智能系統(tǒng)飾演。

在美國，已經(jīng)有大約1360家對(duì)沖基金依靠電腦模型來進(jìn)行股票交易和其他投資。這些資金代表了1970億美元的投資者資產(chǎn)，其流向由電腦代碼指定。這些基金中的大多數(shù)代表了傳統(tǒng)的“量化”（定量）基金，這類基金使用計(jì)算機(jī)模型預(yù)測(cè)股價(jià)走勢(shì)并確定交易。

但是，越來越多的對(duì)沖基金正完全被人工智能驅(qū)動(dòng)的交易引擎引導(dǎo)。 這些資金是金融市場(chǎng)上的人工智能先鋒。 并且，正如被人工智能驅(qū)動(dòng)商業(yè)轉(zhuǎn)型的其他市場(chǎng)一樣，這些引擎代表著創(chuàng)新的新投資產(chǎn)品，同時(shí)也陪同著新的問題。

人工智能指導(dǎo)投資的增長(zhǎng)可能會(huì)產(chǎn)生一些嚴(yán)重的后果，特別是在某些情況下，使用專有人工智能的單一投資者或投資基金能夠獲得與其他市場(chǎng)參與者比擬不公平的優(yōu)勢(shì)。這種情況被稱為“股市奇點(diǎn)”，并且這種情況發(fā)生的基礎(chǔ)早已奠定。

人工智能如何進(jìn)入投資領(lǐng)域？

投資世界在20世紀(jì)90年代就開始關(guān)注人造智能，當(dāng)時(shí)的關(guān)注重點(diǎn)是人造神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)（ANN），即將計(jì)算機(jī)算法建立在為人類大腦提供動(dòng)力的連接之后。 ANN可以被認(rèn)為是如今機(jī)器學(xué)習(xí)系統(tǒng)（通過學(xué)習(xí)大量數(shù)據(jù)集來進(jìn)行自我修改的計(jì)算機(jī)）的前身。有些人希望神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在20世紀(jì)90年代改變交易，但革命的時(shí)機(jī)并不可熟。 然而，他們的遺產(chǎn)——程序化交易流傳了下來。

程序化交易是一種計(jì)算機(jī)控制的投資方式，它運(yùn)用算法來執(zhí)行傳統(tǒng)投資專業(yè)人士的任務(wù)，如發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、辦理風(fēng)險(xiǎn)以及做出閃電般的交易決策。這種方法將大量決策轉(zhuǎn)移到計(jì)算機(jī)上，但是技術(shù)自己對(duì)所有市場(chǎng)行為者一視同仁。

如今神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是程序化交易系統(tǒng)的功能顯著增加的表現(xiàn)。 隨著神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)被用于語音助理和自駕車，該技術(shù)已經(jīng)成為主流。投資基金希望利用這些日益復(fù)雜的系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)更快、更智能的交易以及更大的利益。

為了了解為何自動(dòng)化交易系統(tǒng)可能會(huì)產(chǎn)生許多前所未有的挑戰(zhàn)，我們需要對(duì)一些想法略知一二。

人工智能的對(duì)沖投注

對(duì)于“金融奇點(diǎn)”的問題，一般來說有兩種回應(yīng)。第一種認(rèn)為它實(shí)際上是不成能的，第二種認(rèn)為它實(shí)際上不會(huì)那么糟糕。

代表第一組是一家人工智能營(yíng)運(yùn)基金的創(chuàng)始人Babak Hodjat，他巴望看到由人工智能完成的交易。 他在接受采訪時(shí)體現(xiàn)：“我們?nèi)祟惪傆蟹稿e(cuò)的時(shí)候，對(duì)我來說，依靠這些以報(bào)答本的直覺和理由遠(yuǎn)比依靠數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)信息可怕得多。

其他人則不認(rèn)同那種認(rèn)為一家公司能在沒有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況下也能實(shí)現(xiàn)這一進(jìn)步的想法。Ben Carlson認(rèn)為：“如果有人發(fā)現(xiàn)這種伎倆有效，不但會(huì)有其他資金跟進(jìn)，其他投資者大量投錢進(jìn)來，真的很難設(shè)想一種不但僅是被套利的情況。”

也有人認(rèn)為金融奇點(diǎn)是有益的。 根據(jù)這個(gè)邏輯，一個(gè)完全依賴于邏輯的市場(chǎng)可以達(dá)到完美的效率，所有的資產(chǎn)都是正確定價(jià)的，根本無需報(bào)答干預(yù)。耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授Robert J. Schiller體現(xiàn)，計(jì)算機(jī)將基于包孕未來利潤(rùn)、技術(shù)進(jìn)步和人口變革在內(nèi)的優(yōu)化預(yù)測(cè)來設(shè)定價(jià)格。

Schiller懷疑，金融奇點(diǎn)即將到來。他體現(xiàn)，金融奇點(diǎn)本應(yīng)出現(xiàn)在一個(gè)只有理性的市場(chǎng)運(yùn)行的世界。但人類是分歧理的，一個(gè)成功的人工智能世界不得不將我們不成預(yù)測(cè)的天性納入考慮范圍。

未來的人工智能超級(jí)投資者

您是否想過為何內(nèi)幕交易是不法的？ 因?yàn)槿绻硞€(gè)投資者的信息不能隨時(shí)提供給其他投資者，那么這個(gè)人就擁有了不公平的優(yōu)勢(shì)。這一點(diǎn)十分重要，因?yàn)楣蓛r(jià)在理論上應(yīng)該反映關(guān)于該公司的所有信息。